Cuivre : la hausse des cours est-elle durable ?

Ces dernières semaines les autorités chinoises sont revenues massivement à l'achat de cuivre en important plus de 300 000 tonnes depuis le début 2009. Et si l'on en croît certains analystes, il faut s'attendre à des achats supplémentaires d'un montant de 900 000 tonnes cette année. L'objectif est de s'assurer de quantités suffisantes pour répondre aux besoins liés aux projets de construction suite au plan de relance. Selon Trafigura Beheer BV, la demande de cuivre chinoise progresserait de 37% en 2009. Mais, l'anticipation est de mise et les acteurs financiers n'hésitent pas à alimenter la hausse des cours. Déjà certaines voix se font entendre pour relativiser cette progression : " Les prix des métaux industriels sont soutenus par la récente remontée des marchés, notamment des Bourses, mais cette bonne résistance des prix, en particulier pour le cuivre, masque des facteurs temporaires, comme les achats stratégiques chinois, qui ne reflètent pas une véritable amélioration de l'économie mondiale" a expliqué Joel Crane, de la Deutsche Bank. " La demande réelle ne joue qu'un petit rôle dans la hausse actuelle du prix du cuivre, elle demeure relativement faible alors que l'activité industrielle mondiale continue de baisser" a ajouté David Wilson, analyste à la Société Générale. Alors que le gouvernement chinois est aux achats, la demande réelle reste stable estime pour sa part Ephrem Ravi, de Morgan Stanley.