Minerai de fer : augmentation des prix en 2006 ?
Après la hausse vertigineuse de 71,5% du cours du minerai de fer concernant les livraisons en 2005 (voir précédent rédactionnel), il y aurait encore une marge de progression sur les prix de vente pour l'année prochaine. C'est en tout cas ce que laisse entendre les propos que Charles Goodyear, CEO de BHP-Billiton (un des trois principaux producteurs mondiaux) a tenu il y a quelques jours lors d'une manifestation à Johannesburg...
Les discussions pour fixer le cours du minerai de fer pour 2006 s'annoncent parmi les plus excitantes de ces 25 dernières années, d'autant plus que la Chine et le Japon cherchent à affirmer leurs autorités respectives dans le processus de négociation déclarait Charles Goodyear selon notre confrère Mining Weekly. La demande pour le minerai de fer montre des signes forts, avec la Chine qui est maintenant le principal importateur dépassant le Japon. En 2004, la Chine a importé plus de 200 millions de tonnes et au milieu de l'année 2005, ce chiffre a déjà atteint 150 millions de tonnes.
Sur le marché spot à destination de la Chine, les prix de vente ont continué d'augmenter et sont de l'ordre de $65/tonne, comparé aux $50/tonne sur la base des contrats annuels. Pour autant, Goodyear ne prévoit pas que l'écart se résorbe entièrement. Mais, il ajoute que plusieurs raisons lui font penser que les négociations vont être positives pour les sociétés minières : les japonais souhaitent conserver leur position historique de négociateur, les chinois ont le sentiment que c'est à leur tour d'être le premier interlocuteur puisqu'ils sont les premiers importateurs, les gouvernements et les médias s'intéressent aux résultats, les producteurs sont en train d'augmenter leur production et souhaitent assurer le placement de leurs livraisons. Pour une société minière, le plus important aujourd'hui n'est pas de rentrer dans un contrat long-terme, mais de s'interroger si l'on sera payé pour investir dans l'augmentation de capacité alors que l'on se situe en haut de cycle.
Si l'on prend en compte la sitution sidérurgique, on pencherait vers une baisse des cours pour 2006. Mais depuis plusieurs années, en regardant l'évolution des prix de vente du coil à chaud, on constate qu'il a évolué dans une fourchette de $250/tonne à $600;$700/tonne. Par conséquent, le prix de vente de l'acier a moins augmenté que le cours des matières premières sur ces 7 dernières années. C'est la situation de l'offre des matières premières, minerai qu'il faut privilégier. Or, au niveau des capacités de production, les augmentations ne vont se concrétiser que dans les prochaines années. Par exemple, Kumba, qui est le 4ème plus grand producteur de minerai de fer prévoit de doubler sa capacité de production d'ici 2010, alors que la Chine a importé 208 millions de tonnes en 2004 et dépassera les 250 millions d'approvisionnement en 2005 soit plus de 60 millions de tonnes en une seule année.