Séché Environnement procède au refinancement de sa dette bancaire
L'entreprise dédiée au traitement des déchets a récemment négocié sous forme de Club deal (dirigé par Crédit Agricole Corporate Investment Bank et Natixis en qualité d’arrangeur mandaté – teneur de livre, respectivement en qualité d’agent de la facilité et d‘agent de la documentation), une nouvelle convention de crédit visant à refinancer sa dette bancaire résiduelle (convention en date du 5 avril 2012 à échéance avril 2017) de 130,6 M€ et à disposer d’une flexibilité financière accrue pour financer sa croissance...
L'opération a évidemment sa raison d'être : ce refinancement anticipé permet à l'entreprise mayennaise de disposer d’une flexibilité financière accrue pour financer sa croissance, mais également de bénéficier des conditions actuelles particulièrement favorables du marché de la dette (taux sensiblement plus favorables que celles inscrites dans le précédent contrat bancaire) et d’abaisser le coût de son financement : de fait, elle prévoit une économie de ses frais financiers de 0.74 M€ en 2015 et 0.8 M€ en 2016, à périmètre constant.
Le nouveau contrat bancaire prévoit en effet, la mise en place d’un crédit de 140 M€ à maturité mai 2020, amortissable par tranche semestrielle de 5% à compter de juin 2016 et remboursable in fine pour le solde. Ce crédit est destiné à refinancer la dette syndiquée existante. Séché Environnement bénéficiera d’une flexibilité financière accrue avec la mise en place de 2 lignes de financement sous forme d’un crédit renouvelable de 40 M€ et d’un crédit à terme amortissable de 60 M€. Ces lignes de tirage lui permettront de financer, en tant que de besoin, les besoins généraux d’exploitation et toute opération de croissance externe, opération en capital ou tout investissement.
"La maturité moyenne de la dette financière consolidée est portée à 6.3 années (contre 4.8 années avant la présente opération de refinancement). Ce contrat senior est assorti de 2 covenants : gearing (Dettes financières nettes / Fonds Propres) < 1,4x (contre un gearing inférieur à 1,1x aux termes du précédent contrat) ; et leverage (Dettes financières nettes / Excédent Brut d’Exploitation) < 3,5x (inchangé)", indique également l'entreprise.
Rappelons que Séché Environnement avait refinancé sa dette obligataire il y a un an, en mai 2014, avec l’émission de 2 obligations in fine d’un nominal de 25 M€, aux maturités respectives 2019 et 2021.