Séché Environnement : une satisfaction prudente
Une progression du chiffre d'affaires de 5,5% sur le premier semestre 2008 qui est estimée satisfaisante, mais de la prudence pour l'exercice en cours avec désormais un objectif de 7% de croissance d'activité qui constituerait une bonne performance, indique le communiqué financier de Séché Environnement en fin de semaine dernière. Pour le moment, la réaction du marché boursier n'est pas favorable avec une baisse de 17% du titre sur les cinq derniers jours...
Légèrement en dessous des attentes, tel est l'avis communiqué par l'analyste financier de la société de bourse Portzamparc suite à la publication du chiffre d'affaires de Séché Environnement sur le premier semestre 2008. Il estime que le cours actuel n'intégre pas les effets de la prise de participation dans la Saur, et du développement dans le biogaz, tout en reconnaissant que les incertitudes liée à la finalisation de la prise de contrôle de la Saur et des modalités de financement peuvent peser sur l'évolution de l'action à court terme. Finalement, il confirme son opinion à l'achat sur le titre en abaissant son objectif de cours de 128 à 123. En attendant..., actuellement l'action se négocie à des niveaux bien inférieurs, aux environs de 61 euros et elle a baissé de l'ordre de 17% depuis la publication des résultats semestriels !
Le chiffre d'affaires au 30 juin 2008 s'est élevé à 185,4 M€ contre 175,8 M€ l'année dernière. Mais, comme indiqué par le communiqué, l'activité a évolué différemment selon les filières :
- La filière Déchets Dangereux (DD) a confirmé son dynamisme, notamment en France. Elle a bénéficié sur le 2ème trimestre d’une accélération de sa croissance en raison de la pleine disponibilité des outils de traitement, de la croissance soutenue des marchés de déchets techniques tels que les PCB, ainsi que de la bonne tenue des activités de valorisation matières.
- La croissance de la filière Déchets Non Dangereux (DND) a été limitée par un 2ème trimestre atypique. Cette filière connaît, comme attendu, un retour à une croissance plus normative après des années récentes de très forte expansion.
- A l'international, le chiffre d’affaires progresse faiblement de 3% au 30 juin 2008 atteignant 11,1 M€, à périmètre comparable. Par contre, la direction met en avant l'obtention de l'extension d'autorisation d'exploiter du site de classe 1 de Hungaropec en Hongrie qui va permettre d'augmenter la capacité de traitement de 10 à 50 000 tonnes/an.